Szefowa Europejskiego Banku Centralnego nie ma dobrych wiadomości. Inflacja w Europie jest zbyt wysoka i taką – pomimo podjętych działań antyinflacyjnych – długo pozostanie. W strefie euro panuje stagnacja i nie ma popytu na europejskie towary na świecie. Chociaż jeszcze nie ma wyraźnego wzrostu bezrobocia, to i tego należy się spodziewać.
Christine Lagarde, która pełni funkcję szefowej EBC, przemawiała przed komisją gospodarczą i monetarną Parlamentu Europejskiego, zapewniając, że bank jest wciąż zdeterminowany, aby osiągnąć swój średnioterminowy cel inflacyjny na poziomie 2%.
Z tego powodu na początku września podniesiono podstawowe stopy procentowe o 25 punktów bazowych. Lagarde mówiła, że roczna stopa inflacji spada nieprzerwanie od kwietnia i osiągnęła w sierpniu poziom 5,2%, a we wrześniu inflacja w strefie euro ma spaść do 4,5%. W zeszłym roku w październiku inflacja wynosiła 10,6%.
Wesprzyj nas już teraz!
W przemówieniu, które miało miejsce 25 września br. Lagarde stwierdziła: – W pierwszej połowie 2023 aktywność w strefie euro uległa zasadniczo stagnacji, a najnowsze wskaźniki wskazują na dalsze osłabienie w trzecim kwartale. Niższy popyt na eksport ze strefy euro oraz wpływ napiętych warunków finansowania osłabiają wzrost, w tym poprzez niższe inwestycje w sektorze mieszkaniowym i biznesowym. Sektor usług, który do niedawna był odporny, obecnie również słabnie.
Dodała, że na razie rynek pracy „pozostaje odporny, pomimo spowalniającej gospodarki, a stopa bezrobocia w lipcu utrzymuje się na historycznie niskim poziomie 6,4%. Jednak choć zatrudnienie wzrosło o 0,2% w drugim kwartale, tworzenie miejsc pracy w sektorze usług maleje i ogólna dynamika słabnie”.
Mimo złych danych, EBC prognozuje spadek inflacji o 0,7% w 2023 r., 1,0% w 2024 r. i 1,5% w 2025 r.
Inflacja po wyłączeniu cen energii i żywności spadła z 5,5% w lipcu do 5,3%. Inflacja z uwzględnieniem cen żywności plasuje się na poziomie 10%.
W drugim kwartale wzrósł udział kosztów pracy w rocznej inflacji krajowej, częściowo ze względu na słabszą produktywność. Natomiast udział zysków spadł po raz pierwszy od początku 2022 roku.
– Pozostajemy zdeterminowani, aby zapewnić terminowy powrót inflacji do naszego średnioterminowego celu na poziomie 2%. Inflacja w dalszym ciągu spada, ale nadal oczekuje się, że pozostanie zbyt wysoka przez zbyt długi czas. Aby wzmocnić postęp w realizacji naszego celu, na początku tego miesiąca postanowiliśmy podnieść nasze podstawowe stopy procentowe o 25 punktów bazowych. Na podstawie naszej najnowszej oceny uważamy, że nasze podstawowe stopy procentowe osiągnęły poziom, który – utrzymany przez wystarczająco długi okres – co w znaczący sposób przyczyni się do szybkiego powrotu inflacji do naszego celu. W każdym razie, nasze przyszłe decyzje zagwarantują, że podstawowe stopy procentowe EBC zostaną ustalone na wystarczająco restrykcyjnym poziomie tak długo, jak będzie to konieczne – zapowiedziała Lagarde.
Szefowa EBC zaznaczyła, że wskutek przyjęcia nowych instrumentów polityki pieniężnej w czasie kryzysu – wspierano banki komercyjne – odnotowuje się nadwyżkę płynności. Jedna kwota nadwyżki płynności spadła w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy o ponad bilion euro z powodu spłaty trzeciej serii ukierunkowanych dłuższych operacji refinansujących (TLTRO III) i redukcji papierów wartościowych utrzymywanych w ramach programu skupu aktywów (APP) wraz z całkowitym zaprzestaniem reinwestycji od lipca tego roku.
Dodatkowe spłaty TLTRO, a także stopniowe wyczerpywanie się portfela APP spowoduje dalsze kurczenie się bilansu w nadchodzących latach, znacznie ograniczając nadwyżkę płynności.
Obecnie pracownicy Eurosystemu analizują optymalną wielkość i strukturę bilansu w długim okresie, aby określić odpowiedni poziom nadwyżki płynności w systemie finansowym strefy euro. Przegląd zakończy się do wiosny 2024 r.
Lagarde podsumowując swoje wystąpienie wskazała, że „ostatnie kilka lat było szczególnie burzliwych, a Europę nawiedziły bezprecedensowe wstrząsy”. Zaapelowała, by jeszcze przed wyborami do Parlamentu Europejskiego „wykonać ważne prace legislacyjne”. – Postęp w zakresie unii bankowej, unii rynków kapitałowych i cyfrowego euro leży w Waszych rękach – mówiła europosłom z komisji i dodała, że ich zaangażowanie ma również kluczowe znaczenie dla „zapewnienia odpowiedniego połączenia polityki fiskalnej i pieniężnej w strefie euro”.
Szefowa EBC oczekuje – „w miarę wygasania kryzysu energetycznego” – wycofywania wsparcia finansowego przez rządy na łagodzenie skutków kryzysu, a jednocześnie zwiększenia podatków i obniżenia wysokiego długu publicznego.
Chce, by do końca tego roku osiągnięto porozumienie w sprawie reformy ram budżetowych UE, skupiając się na 4 priorytetach: obniżeniu długu państwowego, mniejszym zróżnicowaniu poziomów długu w poszczególnych krajach, większym wzroście gospodarczym i wyższej antycykliczności polityki fiskalnej.
Źródło: ecb.europa.eu
AS
Nadchodzi totalne zniewolenie?! Ta publikacja rozwieje wątpliwości – zapraszamy na konferencję
